SAFE to skrót od „Simple Agreement for Future Equity” (Proste Porozumienie dotyczące Przyszłego Udziału w Kapitale). Jest to dokument stosowany w inwestycjach w startupy, który umożliwia inwestorom zakup udziałów w przedsiębiorstwie w przyszłości w zamian za inwestycję kapitałową w chwili obecnej.
SAFE jest alternatywą dla tradycyjnych umów spółek i może być bardziej korzystny zarówno dla inwestorów, jak i dla przedsiębiorstw rozpoczynających działalność. Nie określa on konkretnego procentu udziałów w spółce, jak to często ma miejsce w przypadku tradycyjnych rund finansowania, ale zamiast tego daje inwestorowi prawo do przyszłych udziałów w spółce w określonych warunkach.
Podstawową cechą SAFE jest to, że nie określa ona wyceny spółki ani ustalonej ceny udziałów, co pozwala na uniknięcie problemów związanych z wyceną startupów na wczesnym etapie. Wszystkie warunki finansowe, takie jak wycena, są zazwyczaj ustalane w przyszłości, w momencie kolejnej rundy finansowania.
Wykorzystanie SAFE w celu pozyskania kapitału przez startup można opisać w kilku krokach:
- Negocjacje warunków SAFE: Startup musi negocjować warunki dokumentu SAFE z potencjalnymi inwestorami. Warunki te mogą obejmować m.in. kwotę inwestycji, warunki przyszłej emisji udziałów, progi wyceny, rabaty dla inwestorów oraz inne warunki specyficzne dla danej umowy.
- Podpisanie umów: Po osiągnięciu porozumienia co do warunków, obie strony podpisują dokument SAFE, który formalizuje inwestycję.
- Przelew środków: Inwestor dokonuje przelewu środków na konto startupu zgodnie z ustalonymi warunkami.
- Rozwój startupu: Środki pozyskane za pośrednictwem SAFE mogą być wykorzystane przez startup do finansowania rozwoju działalności, inwestycji w rozwój produktu lub usługi, marketingu, zatrudniania pracowników itp.
- Przyszła emisja udziałów: W przyszłości, gdy startup przeprowadzi kolejną rundę finansowania lub wystąpią określone wydarzenia, np. przejęcie lub sprzedaż, inwestorzy posiadający SAFE będą uprawnieni do przekształcenia swoich zobowiązań w udziały w spółce zgodnie z warunkami ustalonymi w umowie.
- Przekształcenie SAFE w udziały: W momencie przyszłej emisji udziałów, inwestorzy posiadający SAFE mogą skorzystać z prawa do przekształcenia swoich zobowiązań w udziały według ustalonej w umowie stawki wymiany. W ten sposób uzyskują udziały w spółce.
Korzyścią dla startupu jest to, że SAFE pozwala uniknąć konieczności określenia wyceny spółki w momencie inwestycji, co może być trudne, zwłaszcza w przypadku wczesnofazowych startupów. Dla inwestorów natomiast SAFE może być atrakcyjną alternatywą, ponieważ daje im prawo do przyszłych udziałów w spółce bez konieczności ustalania konkretnej wartości w momencie inwestycji. Jednakże, przed przystąpieniem do korzystania z SAFE, zaleca się skonsultowanie się z profesjonalnym doradcą prawnym w celu zrozumienia wszystkich aspektów i konsekwencji tego typu umów.