Wycena pre-money (pre-money valuation) to wartość, jaką firma posiada przed przeprowadzeniem rundy finansowania. Jest to ważny parametr w procesie pozyskiwania kapitału inwestycyjnego, zwłaszcza w przypadku startupów. Wartość ta obejmuje ocenę rynkową firmy oraz jej aktywów, zasobów, potencjału wzrostu i innych czynników.
Formuła wyceny pre-money można przedstawić jako:
Wycena Pre-money = Wartość Firmy Przed Finansowaniem
Przykładowo, jeśli startup jest wyceniany na 5 milionów dolarów przed przeprowadzeniem rundy finansowania (czyli przed otrzymaniem nowego kapitału), to mówimy o wycenie pre-money w wysokości 5 milionów dolarów.
Wycena pre-money jest kluczowym elementem ustalania struktury finansowania, ponieważ wpływa na to, ile nowych udziałów inwestorzy otrzymają w zamian za zainwestowany kapitał. Im wyższa wycena pre-money, tym mniejszy udział w firmie otrzymają inwestorzy w zamian za tę samą kwotę zainwestowanego kapitału.
Formuła określająca udziały inwestorów po przeprowadzeniu rundy finansowania (wycena post-money) wygląda następująco:
Udziały Inwestorów = Kapitał Zainwestowany / Wycena Post-money
Gdzie:
- Kapitał Zainwestowany to kwota, którą inwestorzy wnoszą do firmy w ramach rundy finansowania,
- Wycena Post-money to suma wyceny pre-money i kapitału zainwestowanego.
W praktyce wycena pre-money jest przedmiotem negocjacji między założycielami startupu a inwestorami. Ostateczna wycena ma istotne znaczenie dla oceny atrakcyjności inwestycji oraz dla ustalenia warunków finansowych i struktury udziałów po przeprowadzeniu rundy finansowania.