Metoda porównawcza jest jedną z popularnych technik wyceny firm, w tym startupów. Ta metoda opiera się na porównaniu wartości firmy z wartościami innych podobnych firm, które są już notowane na rynku lub były wcześniej wyceniane. Oto kroki, które można podjąć w celu określenia wartości startupu za pomocą metody porównawczej:
Kroki do Określenia Wartości Startupu Metodą Porównawczą:
- Zidentyfikuj Porównywalne Firmy:
- Zidentyfikuj inne firmy w tej samej branży lub o podobnej działalności, które są notowane na rynku lub były wyceniane w przeszłości. Firmy te powinny być porównywalne pod względem wielkości, modelu biznesowego, fazy rozwoju i innych istotnych czynników.
- Uzyskaj Dane Finansowe:
- Pozyskaj dane finansowe porównywalnych firm, takie jak przychody, zyski, marże, wskaźniki wzrostu itp. Ważne jest, aby dane były aktualne i odzwierciedlały ostatnie wyniki finansowe.
- Określ Mnożniki Wartości Firmy (Mnożniki EBITDA, przychody, itp.):
- Wybierz odpowiednie mnożniki w zależności od branży i charakterystyki startupu. Popularne mnożniki to m.in. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization), przychody, zyski netto itp.
- Porównaj Wartości Mnożników:
- Porównaj wartości mnożników porównywalnych firm z wartościami startupu. Przykładowo, jeśli porównujesz wartość startupu do wartości innych firm przy użyciu mnożnika EBITDA, oblicz stosunek EBITDA startupu do EBITDA porównywalnych firm.
- Oblicz Średnią Wartość Mnożników:
- Oblicz średnią wartość mnożników ze wszystkich porównywalnych firm. To będzie punkt odniesienia do porównania z wartością startupu.
- Zastosuj Średnią Wartość Mnożników do Startupu:
- Pomnóż średnią wartość mnożników przez odpowiednią metrykę startupu, na przykład prognozowane przychody, prognozowane EBITDA itp., aby uzyskać szacunkową wartość startupu.
- Zweryfikuj i Dostosuj Wartość:
- Zweryfikuj uzyskaną wartość porównawczą, sprawdzając, czy wybrane porównywalne firmy rzeczywiście są podobne do startupu. Jeśli konieczne, dostosuj wartość, biorąc pod uwagę unikalne czynniki związane z firmą.
- Porównaj z Innymi Metodami:
- Wartość uzyskaną za pomocą metody porównawczej porównaj z wynikami uzyskanymi z innych metod wyceny, takich jak metoda dochodowa czy metoda aktywów. Różne metody wyceny mogą dostarczyć bardziej zrównoważonych wyników.
Metoda porównawcza jest szczególnie skuteczna, gdy istnieją dostępne dane o wartościach innych firm w danej branży. Jednakże, ważne jest, aby być świadomym różnic między porównywalnymi firmami, a startupem, i dostosować ocenę wartości odpowiednio.